Statliga medier meddelade på måndagen att ett extra val ska hållas den 12 mars för att utse Berdymuchammedovs efterträdare, och att han själv nominerat sin son Serdar till att ställa upp i valet.
Diktatorn Berdymuchammedov, som även vill bli kallad Beskyddaren, har styrt landet de senaste 15 åren. Inga utmanare har ännu meddelat intresse att utmana presidentsonen.
Den 64-årige presidenten sade att beslutet var svårt, men att landet behöver "unga ledare".
Turkmenistan är en tidigare Sovjetrepublik, rik på bland annat naturgasfyndigheter. Det betraktas också som ett av världens mest slutna och repressiva länder.