Enligt egyptologer kan fyndet vara det största sedan upptäckten av Tutankhamuns gravkammare 1922.
"Staden beräknas vara omkring 3 000 år gammal och ha grundats under Amenhotep III:s styre, men även ha varit aktiv under faraonerna Tutankhamun och Ay", skriver arkeologteamet som gjort upptäckten i ett pressmeddelande.
Den gyllene staden hittades utanför Luxor, nära det som kallas Konungarnas dal. Vid utgrävningen har man hittat smycken, handmålade krukor, skarabée-amuletter och tegeltavlor med inskriptioner som visar att de gjorts under Amenhotep III.
Utgrävningarna har pågått under sju månader och man har grävt ut flera kvarter, bland annat ett bageri med ugnar, administrativa byggnader och bostäder.
"Upptäckten kommer att ge oss en sällsynt inblick i livet för de gamla egyptierna och en tid då faraonernas rike stod på sin ekonomiska höjdpunkt", står det att läsa i uttalandet.