Verksamheten gĂ„r bra för Sagax â med hyresintĂ€kter som lyfter 14 procent och ett förvaltningsresultat pĂ„ plus 20 procent, visar en rapport för Ă„rets första kvartal.
SmÀll pÄ 1,2 miljarder
Men det Àr tvÀrnit pÄ transaktionsmarknaden och nedskrivningar av fastighetsvÀrden och finansiella instrument summeras till en smÀll pÄ nÀstan 1,2 miljarder, som raderar ut vinsten.
SmÀllen syns pÄ sista raden i rapporten, med en förlust pÄ 232 miljoner före skatt.
Vd David Mindus ser dock ingen ko pÄ isen för Sagax.
ââSagax Ă€r köpare om vi hittar attraktiva investeringar. Vi har bĂ„de kapacitet och intresse att göra det, sĂ€ger han inför vad mĂ„nga tror kommer bli en flod av fastighetsaffĂ€rer nĂ€r branschen stĂ€dar upp i sina skuldtyngda balansrĂ€kningar.
Mindus beskriver Sagax kassaflöde som starkt och likviditeten som mycket god.
ââEtt normalt Ă„r investerar vi ungefĂ€r för 4 miljarder kronor. Och dĂ€r Ă€r vi inte i Ă„r. Hittills har vi kanske investerat för 500 miljoner, sĂ€ger han.
TT: Befinner vi oss i en fastighetskris?
ââFörutsĂ€ttningarna Ă€r naturligtvis vĂ€ldigt olika för olika sektorer och olika marknader. Bostadsutvecklingen i en Stockholmsförort skiljer sig vĂ€ldigt mycket frĂ„n ett lager i Rotterdam nĂ€r det gĂ€ller efterfrĂ„gan och vinst, sĂ€ger han.
Sagax har i Är obligationslÄn pÄ cirka 750 miljoner kronor som förfaller till betalning. NÀsta Är kommer ytterligare 3,5 miljarder i obligationslÄn, som ska refinansieras.
TÀcker obligationslÄn med banklÄn
Men Mindus Àr inte orolig. Han beskriver Sagax som ett bolag med en stark likviditetsposition och bra lönsamhet.
ââSagax har en disponibel likviditet pĂ„ ungefĂ€r 5 miljarder utöver resultatet, sĂ€ger han.
ObligationslÄnen som ska hanteras i Är och nÀsta Är kommer som det ser ut att tÀckas med banklÄn, enligt Mindus.
ââObligationsmarknaden Ă€r mycket dyrare Ă€n bankmarknaden, sĂ„ det Ă€r inte vĂ„rt förstahandsval. Men som tur Ă€r behöver vi ju inte göra nĂ„gon refinanisering pĂ„ obligationsmarknaden. SĂ„ det Ă€r ingen frĂ„ga för oss.
Sagax-aktien lÄg inför veckans turbulens kring SBB pÄ ett svagt plus sedan Ärsskiftet, men har nu tillsammans med de flesta aktier i den svenska fastighetssektorn pressats ned med cirka 5 procent.