Efter en uppgÄng pÄ 13 procent tidigt i vÄras har Stockholmsbörsen haft en dyster resa. Men varför?
ââStockholmsbörsen har gĂ„tt i sidled sedan i vĂ„ras. RĂ€ntorna stiger, och det finns en rĂ€dsla för att de kommer att vara höga under en lĂ„ng tid, sĂ€ger Maria Landeborn, aktiestrateg pĂ„ Danske Bank.
Stockholmsbörsen har gÄtt sÀmre Àn andra europeiska och amerikanska börser, konstaterar hon.
ââTittar man globalt sĂ„ Ă€r det mer defensiva bolag pĂ„ börserna som inte Ă€r lika konjunkturkĂ€nsliga som hĂ€r.
KonjunkturkÀnsliga bolag
Stockholmsbörsen har mÄnga svenska företag med internationell verksamhet, sÀger Robert Bergqvist, seniorekonom pÄ SEB.
ââDe Ă€r dĂ€rmed bolag som Ă€r kopplade till den internationella konjunkturen. NĂ€r vi nu har en situation dĂ€r vi har en massa frĂ„getecken kring den globala konjunkturen sĂ„ sĂ€tter det avtryck nĂ€r man ska bedöma hur det kommer att gĂ„ för de hĂ€r bolagen i det kortare perspektivet, sĂ€ger han.
Marknaden Àr skraj för att inflationen inte faller, och att lÄgkonjunkturen blÄser in.
ââCentralbankerna Ă€r vĂ€ldigt hĂ„rda i sin retorik nĂ€r de sĂ€ger att de kanske inte Ă€r klara med sina rĂ€ntehöjningar och att man ska hĂ„lla i och hĂ„lla ut vad gĂ€ller rĂ€ntehöjningarna. Det Ă€r ett generellt klimat för börser som inte Ă€r jĂ€tteattraktivt just nu. Det Ă€r lite för mĂ„nga frĂ„getecken dĂ€r ute för att du ska fĂ„ en bra miljö för börserna, sĂ€ger Robert Bergqvist.
Det oroliga sÀkerhetspolitiska lÀget i Sverige spelar ocksÄ in, sÀger Bergqvist, med koranbrÀnningar och skjutningar mellan kriminella gÀng
ââDet har funnits en oro att svenska bolag i utlandet kan komma att drabbas av bojkotter och sanktioner, sĂ„ en del utlĂ€ndska investerare kanske har minskat sin nĂ€rvaro pĂ„ Stockholmsbörsen pĂ„ grund av den hĂ€r osĂ€kerheten. Jag hör att det pratas ganska mycket om det bland investerare, och det Ă€r ett nytt element som vi inte sett tidigare.
Fastigheter och skjutningar
HÀr i Sverige finns ocksÄ risker som investerare inte gillar, förklarar Maria Landeborn. Det handlar om fastighetssektorn som Àr högt skuldsatt, liksom hushÄllens skuldsÀttning nÀr det gÀller bostadslÄnen. Dessutom Àr kronan svag.
Först nÀr inflationen kommit ned till en sÄdan nivÄ att Riksbanken kan börja tala om att den klar med rÀntehöjningarna kommer vi att kunna se bÀttre utfall pÄ Stockholmsbörsen, tror Bergqvist.
ââMen vi Ă€r inte riktigt dĂ€r Ă€n, och vi fĂ„r vĂ€nta ett tag till innan de tar ordet rĂ€ntesĂ€nkningar i sin mun. Men nĂ€r de gör det, dĂ„ borde börsklimatet bli bĂ€ttre. NĂ„gon gĂ„ng under 2024 ska vi se botten pĂ„ den hĂ€r konjunkturnedgĂ„ngen, sĂ„ det Ă„ret borde se bĂ€ttre ut pĂ„ börsen.
Snabb i vÀndningarna
Men det kan möjligen finnas hopp. Ăven om det inte gĂ„r att lita till nĂ„gra sĂ€songsmönster sĂ„ kan den svenska börsen vara snabb uppĂ„t nĂ€r det vĂ€l vĂ€nder. Förra sensommaren och hösten var vĂ€ldigt dyster, med mĂ„nga faktorer som pressade börsen nedĂ„t, förklarar hon. Det var konjunkturoro, stigande rĂ€ntor, skyhöga energipriser och dessutom ett stökigt Storbritannien med regeringskris som pĂ„verkade börserna. Men sĂ„ vĂ€nde det.
ââI fjol nĂ„dde börsen botten i mĂ„nadsskiftet september/oktober. Sedan gick den jĂ€ttestarkt. Stockholmsbörsen brukar gĂ„ bra nĂ€r det vĂ€l vĂ€nder, sĂ€ger Maria Landeborn.
FrÄgan Àr hur man ska göra som privatperson med sina placeringar.
ââMĂ„nga vill sĂ€lja nĂ€r det Ă€r surt pĂ„ börsen. Men det Ă€r inget bra beteende. Man ska tĂ€nka lĂ„ngsiktigt. Om man slutar att mĂ„nadsspara dĂ„ börsen gĂ„r ned, och börjar igen nĂ€r gĂ„r upp, dĂ„ köper man bara nĂ€r det Ă€r dyrt.